Chinese job search service provider 51job Inc has shown strong quarter-on-quarter growth, but its stock has fallen by about 20 per cent on the NASDAQ due to a slower increase in profits.
　　Shanghai-based 51job said yesterday that its revenues in the first quarter rose by almost 30 per cent over the same period in 2004 to 142.7 million yuan (US$17.2 million).
　　However, its profits only increased to 9.2 million yuan (US$1.1 million) in the first three months, compared with 8.8 million yuan (US$1.06 million) in the first quarter of 2003.
　　This put earnings per American depository share at 0.32 yuan (3.9 US cents), down from 0.39 yuan (4.7 US cents) a year ago.
　　The company’s shares on the NASDAQ fell 28 per cent to US$14.7 on Monday.
　　Rick Yan, president and CEO of the firm, contributed the slower growth of profits to increasing TV commercial investment, sales expenditure, and legal expenses.
　　He explained that the company launched a TV advertising campaign to coincide with the period following Chinese New Year on February 9 as it is a time when many people changed their jobs. At the same time, it also invested more resources in sales.
　　The company also suffered from legal expenses, as about 10 US law firms have filed suits against the company. The Shanghai firm said on January 18 that its revenues in the fourth quarter would drop sharply because human resources managers exhausted their budgets in the last two weeks of December. The same day, shares in the company fell from US$43.82 per share to about US$28.32, a situation which triggered legal action.
　　In the past quarter, the firm gained 93.7 million yuan (US$11.32 million) from print advertising, 31.8 million yuan (US$3.8 million) from online job recruitment services and 6.9 million yuan (US$800,000) from executive search services.
　　Yan said his firm will moderate expenditure and increase efficiency to cut costs in the coming quarter.
　　"We are off to a good start for the year," said Yan.